中国重工上半年净利大涨177%订单饱满拟50.88亿收购扩张|中船防务|中国船舶重工股份

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全球造船周期景气上行，中国重工（601989.SH）经营业绩大幅增长。

根据2024年半年度报告，上半年，中国重工实现营业收入221.02亿元，同比增长31.05%；净利润5.32亿元，同比增长177.13%；扣非净利润4.44亿元，同比增长259.7%。

手持订单饱满，有力支撑了中国重工业绩高增长。截至2024年6月底，公司合同负债达到488.4亿元，创新高，同比增25.51%。2024年，公司计划实现营业收入超过540亿元。

为应对行业复苏，中国重工积极扩大核心产能，旗下公司拟购买港船重工相关民船建造资产及武船航融100%股权，交易价格合计为50.88亿元。

上半年营收净利双增

中国重工为领先的舰船研发设计制造上市公司，主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大板块。公司旗下拥有大连造船、武昌造船、北海造船等国际知名的现代化造船企业。

近年来，中国重工的利润端表现一直不理想，公司的扣非净利润从2015年到2023年期间均处于亏损状态，9年累计亏超120亿元。

进入2024年，中国重工的经营业绩转好。公司最新披露的2024年半年报显示，上半年实现营业收入221.02亿元，同比增长31.05%；净利润5.32亿元，同比增长177.13%；扣非净利润4.44亿元，同比增长259.7%。

从单季度来看，2024年第一、二季度，公司实现营业收入101.67亿元、119.35亿元，同比增长49%、18.84%；净利润1.35亿元、3.97亿元，同比增长103.63%、215.97%；扣非净利润8891万元、3.55亿元，同比增长708.38%、215.79%。季度业绩呈加速增长态势。

中国重工表示，2024年以来，在绿色低碳零碳转型加快、全球船队更新提速的双重支撑下，新造船市场周期复苏态势延续，需求持续向好。公司持续强化生产计划管理和关键周期达标管理，强化精益管理，突出价值创造，加强成本管控，实现了经营业绩大幅改善。

2024年上半年，中国重工毛利率为12.37%，同比上升2.1个百分点；净利率为2.44%，同比上升1.37个百分点。

船舶行业景气度高，除了中国重工，中船防务、中国船舶等造船企业也迎来业绩爆发期。2024年上半年，中船防务实现营业收入87.29亿元，同比增长45.91%；净利润1.47亿元，同比增长1059.43%。中国船舶实现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%；净利润14.12亿元，同比增长155.31%。

逾50亿买资产扩产能

中国重工持续增强在市场上的竞争优势，助力盈利提升。

一直以来，中国重工不断加大新技术、新产品的研发力度，围绕关键核心技术等重点领域开展前沿高端技术攻关，进行新产品开发储备与升级换代，推动核心零部件和关键设备自主可控。2021年至2024年上半年，公司研发费用分别为11.4亿元、14.32亿元、15.15亿元、7.23亿元，同比增长20.19%、25.68%、5.80%、35.35%。

在研发创新引领下，中国重工围绕主建船型持续发力承接优质批量订单，上半年共承接民船订单68艘、1167.1万载重吨、436亿元，分别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。新接订单呈现批量化、绿色化、高端化特点，大型LNG运输船、油船、散货船、化学品船等主建船型均实现批量接单，优势船型地位持续巩固。风帆助力滚装船、OCV海工作业船等高端船舶产品实现连续接单，公司手持订单结构进一步优化，绿色和中高端船型占比明显提升。

截至2024年6月底，公司合同负债余额创新高，达到488.4亿元，同比增长25.51%。

为应对订单量持续增长，中国重工拟50.88亿元买资产扩产能。具体来看，旗下大连造船之全资子公司中船天津拟以40.44亿元购买港船重工相关民船建造资产，包括50万吨级和30万吨级大型干船坞各1座等；武昌造船则拟以10.44亿元购买武船航融100%股权。

另外，中国重工旗下大连造船拟将所持有的渤船重工100%股权以1.14亿元的价格协议转让给公司关联股东渤海造船。预计本次交易将给公司2024年业绩带来正面影响，初步测算，公司2024年将获得股权转让收益约3.06亿元。

通过上述“两买一卖”，中国重工能优化环渤海地区及长江武汉段造修船能力布局，提升高端船舶生产建造能力，进一步优化产能布局，加快造修船高端化智能化绿色化转型，有力支撑公司行业影响力和竞争力提升。

中国重工的财务状况较好。截至2024年6月底，公司总资产2020亿元，资产负债率58.23%；期末货币资金734.2亿元，包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款在内的长短期债务合计约为282.1亿元。

中国重工指出，2024年，公司将突出高质量发展首要任务，加强精益管理，提升价值创造能力，积极落实各项重点工作，持续推动主业高质量发展，全面提高盈利水平。2024年，公司计划实现营业收入超过540亿元。

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